另外一个有趣的现象是2021年日本、做空再爆韩国，也包括中国香港、新加坡等东亚国家和地区的预期寿命都在83岁以上，超过全球平均水平10岁以上。

作为欧洲最强大的国家——德国，机构也早就步入超老龄化社会的，IMF预测其2024年的GDP增速只有0.5%。李迅雷/文地球绕着太阳转，亚洲一圈就是一年，为此我们感受到了春夏秋冬。

逃不脱的人口老龄化和房地产周期前面谈到人类的韧性，前首人类的预期寿命从过去的历史看，基本上每10年延长3岁，但并不能让生命周期无限延长。但从房价租金比的角度看，富猛估值水平依然较高。从二战结束至今，做空再爆接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大，供给体量也同步增加，但需求的增长却慢于供给的增长。

规模以上企业都如此，机构那么，中小工业企业的日子就更难过了。自2021年下半年以来，亚洲住宅平均租金下行趋势不改，地产出租吸引力降低，而且挂牌量同时增长，地产销售供需两端承压。

我认为，前首中国的优势在于大政府模式下所拥有的资源和管控效率都是西方国家无法比拟的。

美国大约62％的企业寿命不超过5年，富猛中国企业的平均寿命约3.5年。我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，做空再爆在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。

如西方发达经济体在步入深度老龄化之后，机构GDP增速都出现了显著下降，而且平均增速都不超过3%。但也可以从人口的维度去解释，亚洲美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，亚洲中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。

由于竞争压力，前首东亚国家和地区普遍存在总和生育率低下的现象，前首如根据世界银行公布的2021年总和生育率数据，韩国为0.81，日本为1.3，新加坡为1.12，中国香港只有0.77。富猛日本房地产周期下行要比人口步入深度老龄化的时间更早些。